美股市场风雨飘摇：降息预期与经济衰退忧虑交织，波动性或将持续

元描述： 美股市场在9月初遭遇“开门黑”，就业数据不佳加剧了经济衰退的担忧，同时美联储降息幅度的不确定性也让投资者感到不安。科技板块领跌市场，波动指数VIX攀升，市场或将持续动荡。

引言：

9月伊始，美股市场便给了投资者一个“下马威”。虽然美联储暗示将降息，但就业数据却显示出经济疲软的迹象，衰退的担忧似乎又在卷土重来。关键的就业报告几乎没有消除本月美联储会议降息幅度的不确定性，投资者似乎需要从经济前景和美联储货币政策中寻找更多明确信息和信心。

美联储降息预期

美联储暗示将降息，并将货币政策重心从通胀转向就业，劳动力市场表现成为市场关注的焦点。然而，上周公布的就业数据却并不乐观，显示出劳动力市场降温的迹象。

  • 7月美国劳工部职位空缺回落至800万以下，创近三年新低。

  • ADP就业报告显示，8月份企业仅增加了9.9万个工作岗位，为2021年以来的最小增幅。

  • 虽然至关重要的非农就业报告企稳回升，失业率小幅回落，但7月数据下修可能意味着指标也许并不准确。

这些数据似乎表明，虽然就业市场尚未崩溃，但其增长动力正在减弱。尽管如此，工资增长加快，失业率下降，以及黄金年龄人口的比例达到2001年以来的最高水平，减轻了对经济衰退的担忧。

受宽松预期和避险情绪推动，中长期美债收益率回落，与利率预期密切关联的2年期美债周跌27.5个基点至3.65%，创2022年9月以来新低，基准10年期美债跌20个基点至3.71%，刷新2023年6月以来低位。

美联储官员也在为即将开始的宽松周期吹风。纽约联储主席威廉姆斯表示，通货膨胀正在以可持续的方式向美联储2%的目标下降，现在是降息的时候了。美联储理事沃勒则透露，他愿意在某个时候考虑比平时更大幅度降息。

不少机构认为，美联储本月将降息25个基点或50个基点的问题可能会取决于8月消费者价格指数 (CPI)。高盛资产管理公司多部门投资主管罗斯那表示，劳动力市场继续显示出减速的迹象，但就业报告没有明确指出首次降息25或50个基点，这是市场希望得到的答案。

经济衰退担忧

尽管美联储暗示降息，但经济衰退的担忧仍然挥之不去。一些市场人士认为，美联储的降息步伐可能不足以抵消经济放缓的影响。

  • 9月首周美股遭遇“开门黑”，其中标普500指数下跌4.2%，为2023年3月以来的最大单周跌幅。

  • 科技板块重挫7.1%领跌市场，原因是人们担心对人工智能需求的预期可能过高，尤其是在芯片制造商博通发布第四季度收入指引不及市场预期之后，龙头英伟达再次逼近100美元关口。

  • 投资者大幅出逃美股基金，根据伦交所的数据，近一周美股基金净抛售达到117.3亿美元，创近三个月新高，这是五周内第四周的资金外流。

市场波动性

美股市场的波动性或将持续。

  • 衡量市场波动性的芝加哥期权交易所恐慌指数（VIX）上周五大涨近16%至22.38，回到了长期均值以上。

  • 投资者大幅出逃美股基金，同时涌向美国货币市场基金，显示风险厌恶情绪。

关键问题

市场对未来的走向感到担忧，投资者面临着许多关键问题：

  • 美联储将在本月会议上降息多少？

  • 经济衰退的风险有多大？

  • 科技股的泡沫是否已经破裂？

  • 市场波动性何时会消退？

总结

当前美股市场面临着降息预期与经济衰退忧虑的交织，市场波动性或将持续。投资者需要密切关注经济数据和美联储的政策动向，并根据自身风险承受能力做出投资决策。

常见问题解答

Q1：美联储降息的关键因素是什么？

A1：美联储降息的关键因素是通货膨胀率和就业市场状况。如果通货膨胀率持续下降，并且就业市场出现明显疲软的迹象，美联储可能会采取更激进的降息措施。

Q2：经济衰退的风险有多大？

A2：经济衰退的风险取决于多种因素，包括通货膨胀率、利率、消费者信心和企业投资等。目前，经济衰退的风险有所上升，但尚未达到明显高企的程度。

Q3：科技股的泡沫是否已经破裂？

A3：科技股的泡沫是否已经破裂是一个复杂的问题。一些分析师认为，科技股估值过高，存在泡沫风险。但也有分析师认为，科技行业的增长潜力巨大，长期投资价值依然存在。

Q4：市场波动性何时会消退？

A4：市场波动性何时会消退取决于多种因素，包括经济数据、政策动向和投资者信心等。目前，市场波动性仍然很高，短期内不太可能出现明显下降。

Q5：投资者应该如何应对当前市场波动？

A5：投资者应该根据自身风险承受能力做出投资决策。对于风险厌恶型投资者，可以考虑投资于低风险的资产，例如债券和现金。对于风险偏好型投资者，可以考虑投资于股票和其他高风险资产，但要做好承受损失的心理准备。

Q6：未来市场走向如何？

A6：未来市场走向存在很大的不确定性。投资者需要密切关注经济数据和政策动向，并根据自身风险承受能力做出投资决策。

结论

美股市场在9月份遭遇了“开门黑”，市场波动性或将持续。投资者需要密切关注经济数据和美联储的政策动向，并根据自身风险承受能力做出投资决策。虽然经济衰退的风险有所上升，但尚未达到明显高企的程度。科技股的泡沫问题也需要投资者谨慎对待。

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